幸运28微信群

当前位置:主页首页 > 毕业论文 > 经济学 > 行业经济 > >

上投摩根李德辉:医药龙头短期估值偏贵 老基建龙头公司存在机会

来源::网络整理 | 作者:管理员 | 本文已影响

  今年以来,新基建一直受到投资者追捧,除了顺应科技发展需要之外,其也是在如今全球经济出现波动之时,托底经济建设的一个重要力量,但上投摩根基金公司李德辉认为,新基建虽然是新的经济增长点,但毕竟规模有限,在托底经济的需求下,必须要新老基建同时发力。

  而且目前新基建整体估值较高,而老基建领域今年需求有增长且估值相对较低,其中存在着机会,投资者应该以周期波动和龙头公司份额提升为逻辑进行投资。在老基建板块中,工程机械的成长空间将伴随基建规模缓慢增长,其中优秀龙头公司受益于份额提升和海外市场拓展。

  而在传统消费行业,其认为在经济正常后,消费需求会从之前非常差的状态回到正常状态,品牌消费、高性价比的必选消费品存在较好机会。

  身为生物医学工程博士的李德辉,医药行业在其投资中始终占有很大比例,在这位专业人士看来,这次疫情突显了各个国家医疗资源的不足,短期对于疫苗研发、病毒检测、临床护理设备等都有较大拉动,长期看,人口老龄化趋势明显,创新药品、高值耗材等细分行业需求旺盛。

  尽管目前医药行业龙头公司估值短期看稍微偏贵,但考虑到持续成长性更好的因素,还是可以接受到,不过这需要时间来消化估值。

  以下为访谈实录:

  问:今年以来,科技股成为市场的领涨板块,而传统的周期股似乎被投资者遗忘,此前的基建投资现在也变成了新基建,您觉得在这种情况下,周期股还有没有机会?长期的发展逻辑在哪?

  上投摩根李德辉:我们认为新、老基建都要做,新基建为了培养新的经济增长点,但是新基建规模毕竟有限,要想托底经济传统基建还是要发力。对于股票市场,一般喜欢长期增长空间更大的方向,所以新基建潜力相对更大,但是同时也伴随着估值较高。对于老基建,我们认为有机会,今年需求有增长,估值相对较低。对于大部分周期行业长期的总需求相对饱和,投资逻辑是周期的波动和龙头公司份额的提升。

  问:在周期股中,工程机械等制造业是很重要的一个细分行业,也是我国竞争力很强的行业,但是在我国整体城镇化达到一定水平,以及不能将房地产作为刺激经济的手段的背景下,机械行业未来的成长空间在哪里?

  上投摩根李德辉:工程机械的需求成长空间伴随基建规模缓慢增长,对于其中优秀龙头公司的成长来自于份额的提升和海外市场的拓展。

  问:虽然自动化代替人工是一个大趋势,但是似乎自动化行业里并没有明显的龙头公司,或者说这个大的方向目前是非常分散的,您觉得投资者应该如何布局这个发展趋势?

 1/3    1 2 3 下一页 尾页


分享到: 更多

热榜阅读TOP

本周TOP10

基于PEST框架的我国休闲产业发展研

基于PEST框架的我国休闲产业发展研

【论文关键词】休闲产业PEST模型政策需求相对路径 【论文摘要】随着经济社会的发展和人们闲暇时间的不断...